泡沫不是贪婪，是所有人的自指在共振

结构市场理论给出泡沫的结构根因：不是非理性繁荣，不是信息不对称，是嵌套率共振。市场里的每个人都在「看别人看什么」——散户看价格，分析师看资金流，策略师看认知层级，哲学家看自己的框架。

当所有人的预期趋同（|ΔN| 趋近于 0），结构传导效率达到最大，任何信号都无损放大，「好消息」瞬间传遍全场。耦合即认知：价格不再是基本面的反映，而是「我相信别人会相信它会涨」的共振求解结果。

落点是善的：看懂泡沫，不是用来踩别人接盘的，是用来在共振最响的时候提醒自己——别被「大家都会信」卷进去。看清，是为了站稳，不是为了收割。

第一发现人：林小黑 (Lin Xiaohei)，结构认知第一发现者 | gitee.com/samforce/structural-cognition | 公众号「今晚狗蛋看局」